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Viele Menschen sind wegen der aktuellen, lang anhaltenden Börsensteigung überrascht. Eine Steigerung mitten in einer schweren Wirtschaftskrise! Im Grund ist es aber gar nicht so ungewöhnlich. Ob die Börse steigt, wird nämlich nicht nur durch die Wirtschaftslage bestimmt, sondern auch durch die Geldmengen in der Welt und die zur Verfügung stehenden Möglichkeiten, diese enormen Geldmengen irgendwo unterzubringen.
Zurück ins Jahr 2003
Diese Rally erinnert mich an die von 2003, die exakt zwei Jahre später begann als die diesjährige. Viele Spezialisten riefen schon im Juli 2003, dass so etwas unmöglich anhalte könne und dass die Börse zu einem kräftigen Fall verdammt war. Es dauerte allerdings bis Ende Februar 2004 bis wir zum ersten Mal einen senkenden mittelfristigen Börsentrend erlebten. Und damals erlebten wir den von vielen angekündigten kräftigen Fall nicht einmal.
Enorm niedrige Zinsen
Die Übereinstimmung zwischen 2003 und 2009 hielten die Zentralbanken die Zinsen auf künstliche Art und Weise so niedrig wie nie zuvor und viele tausende Fondsmanager rauften sich die Haare. Diese Fondsmanager suchen einen möglichst sicheren Ort für ihr Geld; natürlich wollen sie das für eine vernünftige Vergütung.
Wohin mit dem Geld?
Genau wie im Jahr 2003 wissen sie nicht wohin mit ihrem Geld, denn mit amerikanischen und europäischen Staatsanleihen kann man kein Brot verdienen. Dies, obwohl es ein Inflationsrisiko gibt und man darum sogar Verluste leiden könnte. Es bleibt deshalb nicht viel anderes übrig, als in Rohstoffe und Unternehmen zu investieren.
Hypothekpakete
2003 erschaffte man als „Lösung“ für dieses Problem all die großartigen Pakete mit passenden Hypotheken, die den gierigen Investoren mit Schleife und AAA-Stempel der Ratingbüros aufgeschwatzt wurden. Da die Zinsen so unglaublich niedrig waren, blieb auch die Nachfrage solcher Hypothekpakete enorm hoch. Es schien nämlich eine sichere Investition mit festem und gutem Gewinn zu sein.
Jeder, der eine Unterschrift leisten konnte
Um dieser Nachfrage gerecht werden zu können, mussten die Banken allerdings so viele Hypotheken wie nur möglich verkaufen. Sie verringerten die Voraussetzungen die für eine Zusage zu einem Hypothekkredit nötig waren immer weiter, so dass schließlich jeder Konsument, der auch nur in der Lage war ein Unterschrift leisten zu können, einen Kredit bekam.
Jetzt gibt es keine Alternative
Wir befinden uns jetzt im Jahre 2009 und die Kreditkrise ist im vollen Gang. Heute gibt es keine solche „Lösung“ für dieses Problem. Die großen Investoren können ihr Geld nicht in amerikanische oder europäische Staatsanleihen investieren und haben deshalb keine andere Alternative, als in Unternehmen und Rohstoffe zu investieren. Und das lässt die Börse steigen. Die Alternative ist die, dass die Fed und die EZB die Zinsen kräftig erhöhen. Damit würden sie jedoch der ökonomischen Erholung, die gerade erst schwach begonnen hat, direkt den Hals umdrehen.
Die aktuelle Rally könnte deshalb sehr gut noch erstaunlich lange andauern…
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