Die Fed erwartet für nächstes Jahr ein Wirtschaftswachstum von 2,5 bis 3,5%. Auch die Zinsen werden den Erwartungen nach noch eine Zeit lang niedrig bleiben. Die Fed sieht hierin auch ein Risiko, schließt jedoch, dass dieses Risiko „relativ niedrig“ sei. Nirgends im Protokoll gibt es eine konkrete, gründliche Analyse darüber, wie die Fed zu diesem Schluss kommt.

Jeder trägt einfach eine Zahl ein
Während eines solchen Fed-Meetings sind scheinbar rund 40 Leute anwesend. Die Mitglieder der „Board of Governors“ und die Präsidenten der regionalen Fed-Banken dürfen allesamt eine Zahl notieren, die ihre Erwartungen zum Wirtschaftswachstum wiederspiegelt. All diese Zahlen werden auf einen Haufen geschmissen, um anschließend die drei optimistischsten und die drei pessimistischsten Zahlen auszusortieren und voila! Die Fed hat ihre Wachstumserwartung.

Wenn wir den Erwartungen des kommenden Jahres Glauben schenken dürfen, sieht die Welt großartig aus. Wirtschaftswachstum in Richtung 4%, ein Inflation unter 2% und ein Arbeitslosigkeit die langsam wieder in Richtung 5% sinkt.

Kindergartenspielchen
Jeder trägt eine Zahl ein und der Durchschnittswert wird veröffentlicht. Das sind doch Kindergartenspielchen par excellence. Da ist es nicht verwunderlich, dass sie mit ihren Erwartungen só häufig daneben gelegen haben. Nicht verwunderlich, dass sie im Juni 2008 noch sehr optimistisch waren und keine Ahnung hatten, was auf sie zukam.
Der Wert, den die Fed uns als Wirtschaftswachstum prophezeit, ist gleichgültig. Es ist traurig, aber als Investor dennoch wichtig zu realisieren.