Steigender Dollar wird große Auswirkungen haben

Ich habe schon kurz vor Weihnachten in diesem Artikel über dieses Thema berichtet: Der Dollar verzeichnet geraden einen beispiellosen Anstieg. Und das hat große Auswirkungen auf die Weltwirtschaft.

Schauen wir uns einmal in dieser Graphik an, wie stark der Rückgang des Euro in letzter Zeit im Vergleich zum Dollar war.

Warum begann der Dollar zu steigen?
Der Dollar hat zu einem Anstieg angesetzt, weil die Geldpolitik der unterschiedlichen großen Zentralbanken seit dem Sommer 2014 nicht länger wesensgleich ist.

Weil die amerikanische Wirtschaft viel stärker wirkt, hat die Fed das gelddrucken vorläufig eingestellt, obwohl die EZB mehr oder weniger gezwungen wird, gerade jetzt Geld zu drucken.

Und die Zinsen auf amerikanische Staatsanleihen sind währenddessen nach wie vor höher als jene auf europäische Anleihen. Und der Dollar und amerikanische Anleihen werden viel eher als sicherer Hafen betrachtet als der Euro.

Zwei Schlagzeilen, die sehr vielsagend sind
Gestern Morgen habe ich in der Financial Times diese beiden Schlagzeilen gelesen, die perfekt widerspiegeln, warum der Dollar gerade steigt:

– Eurozone slide into deflation fuels QE hopes
– Fed unlikely to raise rates before april

Allen ist klar, dass die Eurozone keine andere Wahl hat, als mehr Geld zu drucken. Zugleich wissen alle so gut wie sicher, dass die Fed irgendwann 2015 die Zinsen anheben wird. Zwei sehr starke Indikatoren, die für einen weiter steigenden Dollar sprechen.

Jetzt fängt die Party erst richtig an
In den vergangenen Jahren haben enorm viele Großanleger Dollar aufgenommen, um damit oftmals in asiatischen Ländern (wo die Zinsen viel höher sind) beispielsweise in Anleihen zu investieren. Das nennt man auch Carry Trade.

Die Gesamtsumme dieser Carry Trades schätzte Hyun Song Shin, Professor an der Princeton Universität und Forschungsleiter der Bank of International Settlements, während einer Präsentation im Dezember auf 9.000 Milliarden Dollar.

9.000 Milliarden Dollar. Eine unwahrscheinlich hohe Summe.

Währungsverluste
All jene, die sich Dollar geliehen haben, um diese außerhalb der USA anzulegen/zu investieren, haben es nun mit fortwährend steigenden Währungsverlusten zu tun. Dadurch schließen zu allererst Anleger (the hot money) ihre Positionen; heißt lokale Währungen verkaufen und Dollar zurückkaufen.

Dadurch steigt der Dollar weiter, noch mehr Anleger/Investoren bekommen Schwierigkeiten und müssen ihre Positionen schließen. Kurzum: ein Teufelskreis, der seinesgleichen nicht kennt.

Der Dollar wird noch stark weitersteigen und das wird enorme Folgen für die Weltwirtschaft und Finanzmärkte haben.

Spezialreport
Dieses Jahr kann mit dem steigenden Dollar viel Gewinn gemacht werden. Noch größere Gewinne kann man allerdings mit den unerwarteten Nebeneffekten machen, die dieser steigende Dollar verursacht.

Wir arbeiten aktuell sehr intensiv an einem Spezialreport, in dem wir Ihnen mitteilen, mit welchen konkreten Investitionen Sie von diesen Entwicklungen ausgiebig profitieren können.

Nächsten Donnerstag sind wir voraussichtlich fertig!

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